1997年亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)的原因以及歷史進(jìn)程

表面上看，1997年亞洲金融風(fēng)暴的爆發(fā)是由于美元大幅升值，以及以索羅斯為代表的金融大鱷和國際游資的投機(jī)套利所致，但1997年亞洲金融風(fēng)暴的爆發(fā)，實質(zhì)上是當(dāng)時新興市場國家經(jīng)濟(jì)相對脆弱的結(jié)果。

在1997年亞洲金融風(fēng)暴中損失最大的新興市場國家有一些共同的特點。它們的主要經(jīng)濟(jì)是以出口為導(dǎo)向的，產(chǎn)業(yè)承擔(dān)了從日本、亞洲四小龍的產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移，大量產(chǎn)品出口。但同時，它的經(jīng)濟(jì)發(fā)展完全依賴于資本和勞動力的不斷投入，其效率極低。實業(yè)經(jīng)濟(jì)幾乎沒有獨特的技術(shù)優(yōu)勢。一旦投資停止，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就會停止，所以過度依賴外資，使制造業(yè)被外資壟斷。

與此同時，為了吸引外國投資，這些國家在擴(kuò)大金融自由化的同時保持固定匯率，這不僅為國際投機(jī)者提供了機(jī)會，也使他們不得不用外匯儲備來彌補(bǔ)赤字，他們的外債越來越大。最終，短期債務(wù)過多;外匯儲備不斷減少，貨幣不得不大幅貶值。

作為一個新興市場國家，中國沒有受到亞洲金融風(fēng)暴的影響，原因很簡單。首先，中國一直實行審慎的金融政策，堅持人民幣不貶值。第二，中國是世界上最大的消費市場，房地產(chǎn)等國內(nèi)需求的增長保證了中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。第三，中國擁有基本的自給自足的農(nóng)業(yè)和工業(yè)基礎(chǔ)，就實體經(jīng)濟(jì)而言，我國比其他新興市場國家更加穩(wěn)定。

歷史進(jìn)程

1.東南工業(yè)國家的經(jīng)濟(jì)始于20世紀(jì)80年代和90年代，主要是由于日本和四小龍的生產(chǎn)和工業(yè)轉(zhuǎn)移

2.受盧浮宮協(xié)議后超寬松貨幣政策和日元走強(qiáng)的影響，日本企業(yè)在東南亞的投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。

3.東南亞國家基本上承接勞動密集型或其他低端產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率提高的速度較慢，而在產(chǎn)業(yè)開始升級之前，勞動力和土地價格開始失去比較優(yōu)勢。

4.東南亞國家的匯率變相盯住美元，資本賬戶自由化很早就實現(xiàn)了。在經(jīng)濟(jì)快速增長時期，大量熱錢流入，投機(jī)房地產(chǎn)和股票，形成泡沫。

5.長期經(jīng)常賬戶赤字由資本流入維持。自1995年以來，人民幣開始對人民幣貶值。日本是東南亞的主要出口市場，這導(dǎo)致東南亞經(jīng)常賬戶赤字急劇擴(kuò)大，國內(nèi)企業(yè)難以對外支付。由于日元貶值和東南亞國家匯率變相盯住美元，投機(jī)性的資金涌入東南亞。雖然企業(yè)的困境暫時得到緩解，但各國短期外債的比重已經(jīng)很高。由于前幾年的泡沫，短期債務(wù)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了各國的外匯儲備。

自6.96以來，日本金融市場動蕩，銀行收縮信貸，企業(yè)開始縮減海外投資規(guī)模。對沖基金逐漸開始結(jié)算套利交易，因為他們無法獲得后續(xù)的廉價日元。

7 東南亞企業(yè)和老百姓嗅到了錯誤的風(fēng)向，并開始一個接一個地兌換外匯。危機(jī)在脆弱的銀行系體系中爆發(fā)。

以上就是關(guān)于97金融風(fēng)暴發(fā)生的原因以及簡要的歷史進(jìn)程的全部內(nèi)容。