果凍銷售未達目標，米酒賣得好??老牌休閑零食企業(yè)親親食品去年扭虧為盈

3月17日，親親食品（01583.HK，股價1.25港元，市值9.44億港元）披露了2024年業(yè)績。2024年，親親食品實現(xiàn)營收9.96億元，同比增長1.5%，公司股東應(yīng)占利潤為2113.0萬元，上年同期為虧損200.2萬元。對比近五年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，其營收增速有所放緩，但凈利潤則是時隔三年再度回歸正值。

公開資料顯示，親親食品是一家總部位于福建晉江的老牌休閑零食企業(yè)，成立于1990年，產(chǎn)品包括果凍、膨化食品、調(diào)料、糖果、米酒等。

果凍銷售未達目標，米酒賣得好

20世紀90年代，親親食品靠果凍產(chǎn)品成為家喻戶曉的品牌，“親親我的果凍”這句廣告詞是不少“90后”的童年記憶。

如今，果凍仍然是親親食品銷售額占比最大的一個產(chǎn)品品類。2024年，公司果凍產(chǎn)品實現(xiàn)銷售額5.31億元，較2023年同比下降約6.5%，占總收入的比例為53.2%。

實際上，近年來親親食品的果凍品類銷售額一直在5億元上下徘徊。而招股書顯示，2013年親親食品果凍品類銷售額曾達到8.07億元。親親食品也在財報中坦言，2024年果凍產(chǎn)品銷售（額）下降，未達到集團的目標。

親親食品的調(diào)料業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)不佳。2024年，調(diào)料業(yè)務(wù)銷售額同比下降6.6%。親親食品的官網(wǎng)顯示，其調(diào)料產(chǎn)品包括香格里雞精、雞粉調(diào)味料等。

而親親食品的第二大品類——膨化食品（包括親親圈、蝦條、薯片等）近五年銷售額呈現(xiàn)增長態(tài)勢，2024年實現(xiàn)銷售額3.12億元，同比增長13.7%。

另外推動親親食品實現(xiàn)營收增長的是糖果及干果、堅果、餅干、烘焙、米酒等其他產(chǎn)品，2024年銷售額同比增長三成，公司在財報中稱銷售額增長主要是由于米酒新產(chǎn)品銷量增加。記者查詢發(fā)現(xiàn)，親親食品在湖北孝感落地了全國首個米酒類生產(chǎn)基地，2020年試生產(chǎn)，主要生產(chǎn)佬米酒、風味米酒和零食類米酒。

總體來看，2024年，親親食品的營收同比實現(xiàn)了小幅增長，但增速相較往年有所放緩，同時營收規(guī)模還是未能重回到2015年時10億元以上的規(guī)模。

投資虧損收窄，關(guān)閉虧損生產(chǎn)基地

對于一家成立已有三十多年的休閑零食企業(yè)而言，面對外部環(huán)境的變化，親親食品一直在求變。

在去年8月的新品發(fā)布會上，親親食品總裁吳文旭在致辭中表示，隨著品牌出海、渠道迭代和市場下沉等機會浮出水面，食品企業(yè)也將探索出更多的增長路徑。

近年來，除了主業(yè)方面的拓渠道、推新品、拓產(chǎn)能等，親親食品還做了不少新消費領(lǐng)域的投資，但投資情況并不理想。回顧來看，親親食品的投資涉及燕麥、果汁酒、啤酒等賽道，2021年至2023年，由于公允價值變動計入當期損益的凈虧損為1512萬元、937萬元、779萬元。

不過，2024年，親親食品因公允價值變動導致的凈虧損為0元，也未有增加投資新項目。這也是其在2024年扭虧為盈的關(guān)鍵原因之一。翻閱年報來看，這已經(jīng)是親親食品第三年明確表示未在報告期內(nèi)增加投資新項目。

不過，親親食品還未放棄這一策略，它在財報未來展望與策略中提及，尋找投資于具有快速發(fā)展?jié)摿Σ⑴c集團業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同作用的消費品公司的機遇，與戰(zhàn)略投資伙伴合作。

此外，2024年，親親食品將持續(xù)虧損的寧夏生產(chǎn)基地關(guān)閉，生產(chǎn)設(shè)施的物業(yè)、廠房及設(shè)備錄得一次性處置損失約610萬元。

一面是收緊投資，一面是關(guān)閉持續(xù)虧損的生產(chǎn)基地，可以看到親親食品正在提升盈利能力方面下功夫。同時受益于原材料成本下降、生產(chǎn)基地生產(chǎn)管理效率提升等因素，2024年度其毛利率為28.3%，同比提高1.9個百分點。但這一毛利率水平相較于十年前還是下滑了不少，2014年親親食品的毛利率為42.4%。

當然，十年前的市場環(huán)境與現(xiàn)在也已經(jīng)有了很大改變，不管是渠道端零食量販店的興起、電商平臺的興起，還是競爭格局中越來越多的新興的零食品牌，抑或是消費需求端健康化、方便化等趨勢的興起，都對親親食品構(gòu)成挑戰(zhàn)。在扭虧為盈后，何時能夠重回10億元營收規(guī)模，如何進一步提升盈利能力，將會是公司繼續(xù)思考的問題。