88魔咒介紹

88魔咒是指當(dāng)基金頭寸水平達(dá)到88%左右時(shí)，a股市場(chǎng)往往大幅下跌，基金頭寸成為股市的“反向指數(shù)”。當(dāng)基金的平均頭寸遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于80%左右的歷史平均水平時(shí)，開(kāi)放式股票基金的頭寸水平甚至接近或超過(guò)了“88魔咒”的臨界點(diǎn)。

1.作為a股市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者，基金的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著中小投資者的心。在每個(gè)季度末，哪些股票庫(kù)存充足，哪些股票大幅減少了頭寸，哪些增加了頭寸，這些都是中小散戶投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

2.盡管股票型和混合型基金的平均頭寸尚未達(dá)到88%的臨界線，開(kāi)放式股票型基金的頭寸也未達(dá)到95%的上限，但可以肯定的是，隨著基金頭寸接近這一臨界線，幾乎沒(méi)有剩余彈藥。

3.當(dāng)基金頭寸接近這個(gè)水平時(shí)，就會(huì)引起市場(chǎng)擔(dān)憂，成為多次預(yù)示市場(chǎng)高峰的風(fēng)向標(biāo)。

4.通過(guò)對(duì)部分股票型基金的頭寸變化與市場(chǎng)趨勢(shì)的比較，得出股票型基金的最低平均頭寸往往是市場(chǎng)的最低點(diǎn)，最高平均頭寸可能是市場(chǎng)的最高點(diǎn)。

為什么會(huì)出現(xiàn)88魔咒呢?

1.近年來(lái)，a股市場(chǎng)之所以一再受困于88%的基金倉(cāng)位詛咒，分析師認(rèn)為，主要是當(dāng)基金倉(cāng)位達(dá)到88%左右時(shí)，一方面就意味著基金上沒(méi)有多少資金可用。做多;繼續(xù)缺乏彈藥另一方面，這也意味著該基金普遍過(guò)于樂(lè)觀，這意味著市場(chǎng)可能會(huì)非常高興和悲傷。

2.在高位下，為了應(yīng)對(duì)年初的贖回和大規(guī)模的分紅潮，基金往往不得不減持頭寸，而新基金的集群發(fā)行也會(huì)在一定程度上對(duì)老基金產(chǎn)生吸血效應(yīng)。

3.分析師認(rèn)為，一旦基金頭寸達(dá)到這一臨界點(diǎn)，市場(chǎng)下跌或震蕩的可能性將大大增加，在基金頭寸降至80%之前，股市很難出現(xiàn)牛市。

4.88%的法術(shù)都顯現(xiàn)出來(lái)了，主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的點(diǎn)數(shù)比較高，或者市場(chǎng)已經(jīng)上漲了一段時(shí)間，并且有更多的盈利光盤(pán);大多數(shù)時(shí)候，這些基金持有的品種是藍(lán)籌股，幾乎與指數(shù)同步波動(dòng)。然而，近年來(lái)，基金的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，小盤(pán)股數(shù)量大幅增加。然而，藍(lán)籌股估值較低，漲幅有限，幾乎沒(méi)有下跌空間。

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