昨日，香港交易所正式刊發(fā)有關(guān)特專科技公司新上市規(guī)則的咨詢文件，建議擴(kuò)大香港現(xiàn)有上市制度，允許特專科技公司來港上市，并就此征詢公眾意見，此舉引起整個(gè)資本市場(chǎng)的極大關(guān)注。

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近期香港IPO市場(chǎng)也趨于活躍，其中包括不少科技類的企業(yè)，該消息一出更是給低迷的港股市場(chǎng)注入一絲興奮。從創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的角度看，新上市規(guī)則對(duì)未來投資硬科技企業(yè)的退出是一個(gè)新利好。也有機(jī)構(gòu)指出，討論對(duì)無盈利、無收入科技公司赴港上市標(biāo)準(zhǔn)和要求更寬泛，給很多潛在獨(dú)角獸企業(yè)赴港上市提供了新的機(jī)會(huì)，對(duì)于那些有新商業(yè)模式的企業(yè)，后期融資可能就不需要在一級(jí)市場(chǎng)展開，而是直接在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行，但更考驗(yàn)二級(jí)市場(chǎng)投資人對(duì)專業(yè)領(lǐng)域的投資價(jià)值評(píng)估和發(fā)掘能力，長(zhǎng)期來看，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)和一級(jí)市場(chǎng)估值融合有促進(jìn)作用。

港交所全力吸引特專科技公司

10月19日，港交所刊發(fā)咨詢文件，建議擴(kuò)大香港現(xiàn)有上市制度，允許特專科技公司來港上市，并就此征詢公眾意見，咨詢期至2022年12月18日止。港交所通過修改主板上市規(guī)則，吸引無盈利、無收入科技公司赴港上市。面向的是五大特專科技行業(yè)的公司：新一代信息技術(shù)；先進(jìn)硬件；先進(jìn)材料；新能源及節(jié)能環(huán)保；及新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。在建議制度下，特專科技公司將被分為“已商業(yè)化公司”及“未商業(yè)化公司”，其中未商業(yè)化公司因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較高，上市時(shí)的預(yù)期最低市值須達(dá)到150億港元，已商業(yè)化公司的門檻市值則為80億港元。

香港交易所上市主管陳翊庭表示：“在制定有關(guān)建議時(shí)，我們考慮了特專科技公司的特點(diǎn)，特別是科技在有關(guān)公司業(yè)務(wù)上扮演了獨(dú)特的角色，以及相對(duì)于其他上市申請(qǐng)人，這些公司的發(fā)展仍處于初期階段。我們相信，建議中的規(guī)定可在各方面之間取得適當(dāng)?shù)钠胶猓饶芫S持市場(chǎng)質(zhì)素，亦能建立具商業(yè)可行性的新上市章節(jié)，配合新一代領(lǐng)先企業(yè)的集資需要。”

“我們對(duì)港交所的新上市政策咨詢意見還是非常歡迎的，且對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來說是利好退出的。”卓源資本創(chuàng)始人袁宏偉告訴證券時(shí)報(bào)記者，“畢竟香港市場(chǎng)面對(duì)的是海外投資人，對(duì)中國(guó)科技企業(yè)進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)有很好的助力，我們已經(jīng)投資的企業(yè)中也有一些符合咨詢新規(guī)的要求，但具體還要看二級(jí)市場(chǎng)的估值情況做最終決定。”

LP智庫(kù)創(chuàng)始人國(guó)立波認(rèn)為，此次港交所的上市新規(guī)修改對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出有一定的促進(jìn)作用。但最終一個(gè)資本市場(chǎng)是否具有流動(dòng)性，是否真能給科技企業(yè)提供投融資的服務(wù)，其吸引力和溢價(jià)能力則會(huì)成為更長(zhǎng)久的考慮因素。除了上市規(guī)則的修改，其他的配套政策，如成立香港投資管理有限公司等政策，都是希望能夠發(fā)揮香港作為一個(gè)金融中心、投融資中心的作用，成為企業(yè)對(duì)接國(guó)際資本市場(chǎng)的一站式投融資服務(wù)平臺(tái)。

由于增長(zhǎng)潛力巨大，香港投資者對(duì)特專科技公司有著強(qiáng)烈的投資欲望，除了此次港交所建議擴(kuò)大香港現(xiàn)有上市制度，鼓勵(lì)特專科技公司來港上市，此前，為了吸引科技公司到香港資本市場(chǎng)，港交所也一直在努力。

2018年4月，香港聯(lián)交所正式公布了“引入同股不同權(quán)機(jī)制及生物科技企業(yè)上市”的新機(jī)制，創(chuàng)下了香港聯(lián)交所成立25年以來的最大一次改革，吸引了包括百濟(jì)神州、再鼎醫(yī)藥等公司的回歸上市，此后，內(nèi)地企業(yè)掀起了赴港上市潮，小米、美團(tuán)等巨無霸新經(jīng)濟(jì)企業(yè)紛紛赴港上市。

香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升也表示，“正如《上市規(guī)則》增設(shè)生物科技章節(jié)后造就了香港的醫(yī)療保健融資生態(tài)圈，我們預(yù)期這次增設(shè)特專科技的新規(guī)定后，將有助推動(dòng)區(qū)內(nèi)以及其他地方在這五個(gè)前沿行業(yè)（例如綠色科技）的人才和投資金額增長(zhǎng)。”

多只新股齊發(fā) 港股IPO近期提速

近期香港的新股市場(chǎng)比較活躍，10月6日以來，先后有中創(chuàng)新航、艾美疫苗、健世科技-B等4只新股上市，本周又有潤(rùn)歌互動(dòng)和飛天云動(dòng)分別登陸港交所。而“小熊U租”母公司凌雄科技、巨子生物等先后通過港交所上市聆訊。BOSS直聘向港交所遞交了雙重主要上市申請(qǐng)，多寧生物也在近期遞交招股書，內(nèi)地優(yōu)質(zhì)城市戶外品牌蕉下也更新了招股書，天圖投資赴港上市也更進(jìn)一步獲得了證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

港交所數(shù)據(jù)顯示，2022年第三季度香港IPO市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，期間共有29只新股上市，募資額達(dá)535億港元，金額是2022年上半年的逾兩倍。今年前三季度共有56只新股在港交所上市，募資額共732億港元。新股市場(chǎng)持續(xù)吸引許多公司申請(qǐng)?jiān)诟劢凰l(fā)行新股。

2022年前三季度回流上市的中概股數(shù)目仍舊可觀，其中，諾亞控股、蔚來及騰訊音樂完成了第二上市，知乎、貝殼控股、壹賬通、名創(chuàng)優(yōu)品等則完成雙重主要上市。此外，港交所于2022年6月份及10月份先后迎來再鼎醫(yī)藥及嗶哩嗶哩率先在主板由第二上市轉(zhuǎn)至主要上市。阿里巴巴、百盛中國(guó)及諾亞控股也宣布計(jì)劃轉(zhuǎn)為雙重上市。

港交所在公告中表示，由第二上市轉(zhuǎn)變?yōu)殡p重主要上市的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，鞏固香港作為中概股回流上市的首選優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)的角色。此外，2022年前三季度共4家SPAC于香港上市，共集資40億港元。據(jù)悉，截至今年9月30日，共有144宗上市申請(qǐng)正在處理中，當(dāng)中包括3宗仍在處理中的SPAC上市申請(qǐng)。

校對(duì)：高源

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