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A股三大指數(shù)震蕩下跌，北向資金流出趨緩。上周，A股三大指數(shù)在資金拋售藍(lán)籌股的影響下震蕩下跌，10月整體呈縮量下跌態(tài)勢，上證指數(shù)再次跌破3000點(diǎn)，北向資金凈流出127億元，周環(huán)比減少57%，流出趨緩。

進(jìn)入本周一，三大指數(shù)走勢分化，滬指失守2900點(diǎn)。盤面上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)安全、智慧政務(wù)等板塊漲幅居前，軍工、半導(dǎo)體行業(yè)較為活躍，煤炭、機(jī)場航運(yùn)、酒店旅游等集體調(diào)整。北向資金全天凈流出90億元，兩市個(gè)股漲多跌少，共3276只股票上漲。

開啟底部布局，把握反彈窗口。外部來看，美元升值放緩、美債利率回落，中美利差有所減少，人民幣貶值距最高點(diǎn)有所下降，北向資金流出有所減緩，銀保監(jiān)會也針對人民幣貶值發(fā)出嚴(yán)厲警告，疊加本周四美聯(lián)儲會議將公布加息結(jié)果(預(yù)期加息75BP)，消息落地后將進(jìn)一步減緩?fù)赓Y出逃。

國內(nèi)方面，前三季度及9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，昨天上午，統(tǒng)計(jì)局公布了10月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為49.2%，位于榮枯線下方，比9月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，復(fù)蘇節(jié)奏趨緩。鑒于10月份國內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)的情況，數(shù)據(jù)回落在預(yù)期之內(nèi)并已在股票市場有所體現(xiàn)，數(shù)據(jù)公布算是利空得到釋放。重要會議閉幕，未來方向有所凸顯，政策利好也不斷加碼，預(yù)計(jì)后續(xù)仍會有具體的措施跟進(jìn)，穩(wěn)定市場預(yù)期及情緒，機(jī)構(gòu)資金也將圍繞“中國式現(xiàn)代化”開啟中長期布局，進(jìn)行調(diào)倉換股。

上周，部分“茅”屬性的股票三季報(bào)業(yè)績爆雷：中國中免Q3凈利潤同比下降78%，保利發(fā)展Q3凈利潤同比下降31%，?？低昋3凈利潤同比下降31%，三一重工Q3凈利潤同比下降61%……截至10月31日，上市公司的三季報(bào)需全部公布，業(yè)績利空也將全部釋放。后續(xù)市場適宜逐步開啟底部布局，建議分批輕倉參與，把握反彈窗口。

板塊方面，短期建議沿著政策及資金方向進(jìn)行布局，一是推薦有政策支持預(yù)期的信創(chuàng)、半導(dǎo)體、軍工等“安全資產(chǎn)”;二是看好資金深度介入、景氣度較高的行業(yè)：醫(yī)藥、“風(fēng)光儲”新能源等。

(作者為大同證券策略分析師)

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