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$隆基綠能(SH601012)$ $通威股份(SH600438)$ $TCL中環(huán)(SZ002129)$

多晶硅

來(lái)至11月下旬，下月硅料長(zhǎng)單定價(jià)在即，市場(chǎng)上對(duì)硅料價(jià)格的降價(jià)預(yù)期已至白熱階段，有部分硅料企業(yè)雖已開始著手與下游開始洽談12月硅料訂單，但對(duì)于硅料價(jià)格買賣雙方當(dāng)前也更為膠著，截至本周目前為止，國(guó)內(nèi)各硅料廠商基本對(duì)12月硅料暫未有明確報(bào)價(jià)，散單成交也因12月長(zhǎng)單報(bào)價(jià)在即的情況下而放緩，觀望情緒較濃。目前國(guó)內(nèi)主流廠商繼續(xù)處于生產(chǎn)出貨中，部分大廠排產(chǎn)期交貨已至12月上旬，暫無(wú)庫(kù)存。國(guó)內(nèi)硅料新產(chǎn)能處于持續(xù)在放量中，同時(shí)本月檢修的硅料企業(yè)也正在逐步復(fù)產(chǎn)中，預(yù)計(jì)下月硅料產(chǎn)量環(huán)比將繼續(xù)增加，而下游硅片環(huán)節(jié)的出貨不暢，價(jià)格下行也是進(jìn)一步對(duì)硅料的價(jià)格形成壓力，在11月的硅料長(zhǎng)單中一線硅料企業(yè)的單晶復(fù)投料價(jià)格基本持穩(wěn)，但部分二線硅料企業(yè)已有微降價(jià)格的訂單成交，當(dāng)前對(duì)于12月的硅料長(zhǎng)單價(jià)格預(yù)計(jì)下行的概率較大，但最終下調(diào)幅度也還需視硅料庫(kù)存情況以及買賣雙方博弈情況而定。

硅片

本周國(guó)內(nèi)單晶硅片市場(chǎng)整體略顯疲軟，單晶硅片價(jià)格分化較為明顯，高效單晶大尺寸正A級(jí)硅片價(jià)格相較為穩(wěn)定外，其他品級(jí)硅片價(jià)格已略顯混亂。當(dāng)前國(guó)內(nèi)單晶M10 A級(jí)硅片主流價(jià)格在7.25-7.4元/片，單晶G12 硅片價(jià)格在9.6-9.73元/片區(qū)間，價(jià)差區(qū)間增大。當(dāng)前國(guó)內(nèi)硅片庫(kù)存水平有所增加，市場(chǎng)單晶硅片出貨情況一般，甚至部分非正A級(jí)的硅片出現(xiàn)拋貨的情況。市場(chǎng)硅片廠商開工情況方面，本月除了國(guó)內(nèi)一線廠商開工有提升外，市場(chǎng)上其他硅片企業(yè)在疫情因素、庫(kù)存增加、對(duì)上游硅料有降價(jià)預(yù)期的綜合因素下，排產(chǎn)有一定下滑。

電池片

本周國(guó)內(nèi)電池環(huán)節(jié)整體維穩(wěn)，變化不大。近期雖國(guó)內(nèi)龍頭電池企業(yè)的高效電池外銷量有一定增加，但單晶高效大尺寸電池供給上目前依然處于緊缺中，下游組件端拿貨提貨的積極性暫未減，本周單晶M10大尺寸高效電池主流價(jià)格堅(jiān)挺在1.35-1.37元/W，而在下游組件端部分交貨在即的所需電池急單價(jià)格以及部分出貨海外訂單的價(jià)格甚至達(dá)到1.38元/W以上；而單晶G12電池價(jià)格也是堅(jiān)挺在1.32-1.35元/W區(qū)間。單晶M6等小尺寸電池近期需求也是進(jìn)一步萎縮，成交價(jià)格上也有一定的空間讓步，單晶M10實(shí)際成交價(jià)格在1.30元/W左右。對(duì)于后期單晶電池價(jià)格走勢(shì)，臨近年末下游終端需求面臨不確定性且上游硅片環(huán)節(jié)價(jià)格下行趨勢(shì)顯現(xiàn)的情況下，市場(chǎng)上也開始有電池降價(jià)的聲音，但短期單晶高效大尺寸電池供給依然緊張的情況下，堅(jiān)挺維穩(wěn)可能性較大。

組件

近期在國(guó)內(nèi)終端電站項(xiàng)目建設(shè)并網(wǎng)的情況下國(guó)內(nèi)組件端需求有所支撐，但隨著當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)上游硅料降價(jià)預(yù)期的時(shí)間點(diǎn)愈發(fā)臨近，國(guó)內(nèi)組件商對(duì)相應(yīng)組件周期庫(kù)存控制更為謹(jǐn)慎。本年度最后一月即將來(lái)臨，受12月海外“雙旦”節(jié)以及國(guó)內(nèi)年底項(xiàng)目的并網(wǎng)完工的影響，12月中下旬之后的終端需求的不確定有所增加。當(dāng)前在上游原料主材價(jià)格未見明確松動(dòng)的情況下，國(guó)內(nèi)組件價(jià)格維穩(wěn)在1.92-1.98元/W區(qū)間。

輔材

輔材方面，受對(duì)終端需求不確定性以及對(duì)輔材相應(yīng)原料價(jià)格有下跌的預(yù)期下，本周國(guó)內(nèi)部分輔材價(jià)格出現(xiàn)下跌，同時(shí)12月部分輔材的需求也將比前期預(yù)期有所減弱。光伏玻璃方面，本周3.2mm玻璃價(jià)格維持在27-28元/㎡區(qū)間，2.0mm光伏玻璃價(jià)格在20-21元/㎡區(qū)間；膠膜價(jià)格方面，本周普通膠膜價(jià)格12-12.5元/㎡區(qū)間，而背板價(jià)格也略有走弱。

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