虎年年底,A股強勢反彈,基金發行市場也迎來“小陽春”,在前期震蕩市中表現可攻可守的“固收+”產品經過市場驗證后依舊備受追捧。兔年伊始,最早耕耘固收投資領域之一的嘉實基金即將推出的“固收+”新作嘉實多盈債券,通過股債配置,力爭帶給持有人更好投資體驗,吸引了一眾投資者的關注,有望成為新年新爆款。

強將管理,瞄準多維收益

嘉實基金公告顯示,2023年2月6日-2月24日,嘉實多盈債券(代碼:A類:017717 ,C類:017718)將正式公開發行,擬由嘉實“固收+”賽道基金經理賴禮輝擔綱。

【資料圖】

據悉,賴禮輝有著超15年股債投研經驗,其中8年投資經驗,是典型的混合型投資選手,經歷多輪股債牛熊,擅長利用大類資產配置方法論管理低混產品。

截止2022年Q3,賴禮輝在管基金規模超120億元,其中不乏績優產品。如以穩健業績聞名業內的嘉實安益,自2017年-2021年,每年均實現4%以上的正收益。截至2022年12月末,嘉實安益還獲得海通證券三年、五年五星評級,銀河證券近一年排名同類產品第四名。

此次發行的嘉實多盈債券,總體策略是適度擇時,追求絕對收益目標,運用大類資產配置思路,多樣化金融產品及工具的運用,追求長期投資思路的連續性以及低風險下的穩健業績,力爭為客戶實現長期穩定的價值增值。

“首先根據風險收益目標確定戰略資產與戰術資產比例,再利用股指期貨、國債期貨等衍生工具起到收益保護與增強的作用?！辟嚩Y輝指出。

具體來看,權益市場上,根據多盈特征,建立符合產品收益風險目標的產品股票池,選擇一定倉位股息率較高,估值水平合理的股票,獲取股息回報和業績穩定增長的回報,在一定程度上降低股票持倉波動風險。

轉債市場上,力求能攻善守,可轉債兼具債性和股性,從可轉債代表性指數來看,在市場下跌期間轉債下跌有度,在市場上漲期間轉債上漲不掉隊。

純債市場上,追求絕對收益,遵循大類資產輪動的投資框架,在杠桿(息差)策略、久期(騎乘)策略、信用策略中優選最佳資產類屬和配置策略,既力爭實現組合業績穩健增長,又抵御一定的市場估值風險。

適度擇時,力求能攻善守

繼“虎尾”反彈后,兔年A股開市前夕,港股喜迎“開門紅”,業內和投資者都對今年的市場表現抱有極大期待,對此,賴禮輝的觀點是:“權益中期適度樂觀,債券中性偏謹慎?！?/p>

首先來看權益市場,在外部流動性壓力見頂、國內以穩地產為手段的穩增長政策到位背景下,內外三大核心矛盾逐步迎來轉機,短期仍面臨強預期、弱現實問題,但春節后經濟有望開始修復,兩會后經濟數據有望好轉?！盎咎矫髦衅诘撞?未來六個月震蕩上行概率偏大?！?/p>

具體操作上,賴禮輝指出,近期中央經濟工作會議在具體工作布置上鮮明地突出了五大重點方向,擴內需、產業鏈建設、“兩個毫不動搖”值得關注,房地產相關表述總體偏正面。

因此,未來組合在圍繞內需布置上集中三大方向:一是傳統內需投資端,典型如地產、基建;二是傳統內需消費端,如食品飲料、農業、出行鏈;三是政策鼓勵的創新型內需,如信創、半導體、高端制造、新能源等。

其次來看轉債市場,轉債資產在12月份也出現了較為明顯的估值壓縮,目前中高價轉債已經陸續進入了配置區間,組合未來將重點關注優質轉債配置。

此外來看債券市場,當前時點,債券市場收益率曲線短期風險不大,未來一兩個月經濟仍疲軟,但收益率要繼續下行,可能的催化劑是央行加大貨幣政策放松力度,同時降準降息,而上行風險來自于春節后疫情沖擊后的經濟活動修復力度超預期,則無風險利率還有上行空間,“整體中性策略,中長端利率債謹慎。”

同時,為真正做到能攻善守,力爭更好的投資體驗,嘉實多盈債券還嚴控回撤,設置了回撤預警線與風險預警干預措施,對回撤風險進行整體控制。

注:數據來源定期報告,嘉實安益成立于2016年8月25日,2017年-2021年凈值增長率分別為6.21%、6.51%、4.16%、4.76%、7.85%,同期業績比較基準收益率分別為9.82%、-9.02%、19.79%、15.30%、0.52%;歷任基金經理:曲揚(2016.08.25-2020.12.30)、王亞洲(2021.09.03至今)、賴禮輝(2020.10.19至今)。

本文來源：財經報道網

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