本文來源：時代財經 作者：武凱

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日前，吉利旗下高端純電品牌極氪宣布完成7.5億美元A輪融資，投后估值130億美元。此次融資由自動駕駛科技公司Mobileye創始人兼首席執行官Amnon Shashua、寧德時代、越秀產業基金、通商基金、衢州信安智造基金五家主體參投。

圖片來源：極氪官網

隨著A輪融資的完成，極氪距離登陸資本市場也更近一步。就在去年12月13日，吉利汽車在港交所發布公告稱，極氪于紐約時間2022年12月7日按保密基準向美國證交會遞交可能進行首次公開發售的注冊聲明草案。更早前，吉利汽車曾在去年10月披露分拆上市計劃。

傳統車企孵化的新能源子品牌近來資本動作頻頻。在極氪之外，多個車企子品牌在2022年下半年也相繼完成新一輪融資，如上汽旗下智己、長安旗下阿維塔、東風旗下嵐圖、廣汽旗下埃安等。完成融資后，這些新品牌的估值也水漲船高：嵐圖、智己估值達到近300億元，埃安估值更是超過千億元。

同時，隨著傳統車企子品牌融資步伐加快，第二輪造車新勢力IPO潮即將來襲——埃安、極氪等早先已官宣在準備IPO事宜。而隨著這些新品牌登陸二級市場，造車新勢力領域的市值坐次或將發生變化。

車企子品牌密集融資

作為吉利旗下高端純電品牌，極氪自成立以來頗受資本青睞。

公開資料顯示，在此次A輪融資前，極氪已在2021年8月完成5億美元Pre-A輪融資，投資方含英特爾資本、寧德時代等。完成此次融資后，極氪自外界獲得的融資金額已超過12.5億美元。在這期間，極氪也曾獲得母公司吉利汽車的增持。

極氪方面表示，此次A輪融資募得的資金將主要用于極氪產品及技術研發、全球化業務發展和用戶體驗提升。

值得關注的是，此次參與融資的五家主體涉及智能駕駛、動力電池、創新材料、高端設備制造等多個新興汽車制造領域。不僅如此，寧德時代作為極氪Pre-A輪融資的參與者，本輪也追加了投資。在業界看來，極氪在尋求融資時，不僅關注資本本身，也十分重視合作伙伴在產業鏈上的自身優勢。

極氪CEO安聰慧在完成此次A輪融資后表示：“‘共創共投’是極氪的商業理念，極氪堅持與用戶及全球優質生態伙伴共創，共同推動在豪華智能純電領域的創新探索，為用戶打造極致體驗的出行生活。”

在業內人士看來，車企子品牌獨立融資一方面有利于推動品牌發展，提高產品競爭力；另一方面，從外界融資也能降低新品牌初期大額虧損對母公司可能造成的不利影響。吉利汽車2022 年中報顯示，2022年上半年極氪凈虧損7.59億元，同期吉利汽車凈利潤為15.5 億元。

數據來源公開資料 時代財經制表

不過，盡管仍處于虧損階段，但優質標的顯然仍是資本追逐的對象。億歐報告指出，2022年中國智能電動汽車產業共發生223起融資事件，融資總金額高達899億元。另據梳理，2022年下半年至今，國內已有5大車企集團子品牌完成A輪融資，即智己、阿維塔、埃安、嵐圖、極氪。其中，阿維塔、嵐圖融資規模分別為25.5億元、45.5億元，埃安融資規模則高達183億元。

新勢力格局生變

新一輪融資的完成，一定程度助推了相關車企的估值提升。

據極氪方面透露，當前極氪估值已達到130億美元（約合人民幣890億元）。無獨有偶，智己、阿維塔、埃安、嵐圖四家車企在完成A輪融資后，估值也水漲船高。其中，智己、嵐圖估值已接近300億人民幣規模，埃安估值則已超過1000億人民幣規模。

數據來源公開資料 注：藍色為已上市，橙色為未上市 時代財經制圖

值得一提的是，部份車企的估值甚至大有趕超“蔚小理”之勢。同花順數據顯示，截至2月15日美股收盤，中概股造車新勢力理想汽車、蔚來、小鵬汽車市值分別為265億美元（約合人民幣1814億元）、175億美元（約合人民幣1198億元）、81億美元（約合人民幣555億元）。同時，截至2月15日港股收盤，港股上市的零跑汽車市值317億港元（約合人民幣277億元）。

若按照極氪等品牌當下估值來看，埃安估值已僅次于理想汽車、蔚來的市值，極氪估值則已超越小鵬汽車、零跑汽車的市值。不過也有分析人士認為，估值要想轉化為真正的市值，還面臨多重不確定性。因此品牌估值并不適合直接與企業真實市值進行對比。

數據來源：乘聯會及公開資料 時代財經制圖

另有分析認為，從部分車企的市場表現來看，或難以支撐更高的估值。公開數據顯示，2022年全年，嵐圖、智己汽車銷量不足2萬輛，與埃安、“蔚小理”、極氪等存在較大差距。而阿維塔由于交付較晚，其2022年全年銷量也僅有9輛（乘聯會數據）。

從整體上看，埃安、極氪等車企是目前未上市智能純電品牌中表現較不錯的存在，同時，它們或離登陸資本市場也愈來愈近。據悉，極氪、埃安已于去年宣布籌備進行首次公開募股。

去年12月，吉利汽車在港交所發布公告稱，極氪于紐約時間2022年12月7日按保密基準向美國證交會遞交可能進行首次公開發售的注冊聲明草案。時代財經向極氪方面了解IPO具體時間表，截至發稿，對方未予答復。

廣汽埃安在2022廣州車展上透露，目前正在向證券監管機構上報首次公開募股申請的相關材料，擬沖刺新能源汽車科創板第一股，預計在2023年底或2024年初實現上市。

在業界看來，若埃安、極氪等車企成功登陸二級市場，造車新勢力在資本層面的格局將迎來更大變化。

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