周二，滬指盤中窄幅震蕩，午后小幅拉升逼近3400點；深成指翻紅，科創(chuàng)50指數(shù)弱勢下探跌近1%。截至收盤，滬指漲0.23%報3393.33點，深成指微漲0.04%報11860.4點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%報2431.1點，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.9%，上證50指數(shù)漲0.42%；兩市合計成交10600億元，北向資金凈買入22.64億元。市場人士認(rèn)為，市場迎來中期修復(fù)行情，上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，有進(jìn)入技術(shù)性牛市的趨勢，短期鑒于市場賺錢效應(yīng)未能擴(kuò)散，投資者要提防市場分化加劇的風(fēng)險。

【資料圖】

上證指數(shù)盤中再創(chuàng)新高

周二早盤，A股沖高回落，盤中，上證指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新高，距離3400點一步之遙僅差4點。10點后隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，股指止跌企穩(wěn)。盤面上看，半導(dǎo)體板塊大幅回落，旅游餐飲、石油、建筑、醫(yī)藥、電力、地產(chǎn)等板塊走低，保險、煤炭、食品飲料、銀行、家居、家電等板塊拉升，CPO（光電共封裝技術(shù)）概念走勢活躍。午后，CPO概念、算力概念、人工智能相關(guān)概念、PCB概念、中字頭等板塊走強(qiáng)，科創(chuàng)板跌幅收窄，滬指翻紅并再次向3400點發(fā)動攻擊。尾盤，半導(dǎo)體、計算機(jī)應(yīng)用等板塊再度走弱。市場分化嚴(yán)重，近3500只個股下跌。兩市成交量連續(xù)11個交易日突破萬億元。

國家統(tǒng)計局周二發(fā)布數(shù)據(jù)，今年一季度GDP同比增長4.5%，大超預(yù)期值4%。初步核算，今年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，比2022年四季度環(huán)比增長2.2%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值11575億元，同比增長3.7%；第二產(chǎn)業(yè)增加值107947億元，同比增長3.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值165475億元，同比增長5.4%。另外，2023年一季報預(yù)告正在陸續(xù)出爐，293份一季報預(yù)告逾七成預(yù)喜，機(jī)械設(shè)備等賽道業(yè)績亮眼。而從外資最新動向來看，QFII扎堆持倉銀行、醫(yī)藥生物、電子行業(yè)。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，上周公布的3月PPI同比下降2.5%，但與此同時，信貸和出口數(shù)據(jù)均不錯。兩個數(shù)據(jù)完全不同的表現(xiàn)，恰恰是每一次牛市初期的特征。同時，商品市場也存在這種背離。自去年11月以來，黃金價格持續(xù)上漲，上周甚至已經(jīng)接近歷史高點。但與此同時，大部分商品價格的走勢依然較弱。黃金價格大多領(lǐng)先其他商品見底，領(lǐng)先的時間大多在半年到一年之間。2023年下半年，可能會是其他商品新一輪價格上行周期的起點，同時對應(yīng)的周期股也可能會在今年晚些時候出現(xiàn)較大的投資機(jī)會。考慮到傳媒、計算機(jī)板塊可能一季報業(yè)績兌現(xiàn)還不是很強(qiáng)，且4月通常是資金活躍度偏弱的時間，市場風(fēng)格可能階段性轉(zhuǎn)向價值。

CPO概念股持續(xù)走強(qiáng)

周二，由于光模塊相關(guān)上市公司的一季度業(yè)績超預(yù)期，從而引發(fā)了整個算力板塊在周二出現(xiàn)了集體上沖的態(tài)勢，部分個股創(chuàng)出了多年來的新高。CPO概念走強(qiáng)，光庫科技20cm漲停，劍橋科技、永鼎股份、通宇通訊漲停，天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、聯(lián)特科技、生益電子等漲逾10%。當(dāng)前活躍資金著重于那些能夠看得見業(yè)績兌現(xiàn)的相關(guān)龍頭品種，但業(yè)績預(yù)期一般且業(yè)績兌現(xiàn)能力有分歧的AI應(yīng)用領(lǐng)域相關(guān)龍頭品種的股價繼續(xù)疲軟。

醫(yī)療板塊是非主流熱點，從市場情況來看，資金的配置是局部的、有重點方向，而不是整個行業(yè)雨露均沾，板塊熱點的演繹節(jié)奏感并不清晰。一方面是醫(yī)療板塊的整體態(tài)勢呈現(xiàn)出漲一天、休整兩三個交易日，甚至數(shù)個交易日。但另一方面是醫(yī)療板塊的部分品種在漲跌交替中出現(xiàn)了長期的上升通道，部分品種甚至如前文提及的算力等熱門龍頭品種一樣，創(chuàng)出了近年來的新高。板塊整體休整的背景下，迪安診斷、九強(qiáng)生物等個股躋身于漲幅榜前列。

另外，保險板塊走強(qiáng)，中國人壽、中國太保漲逾5%，中國平安、中國人保等漲逾2%，新華保險、天茂集團(tuán)漲逾1%。算力概念走強(qiáng)，中科曙光沖擊漲停，普麗盛、美格智能、拓維信息、首都在線、紫光股份、拓爾思等跟漲。

金百臨咨詢秦洪認(rèn)為，在沒有明顯增量資金入場之前，只能重點出擊，或者說是只能優(yōu)中選優(yōu)。資金眼光聚焦于當(dāng)期業(yè)績的表現(xiàn)以及業(yè)績的兌現(xiàn)能力，其實也說明了資金缺乏做多激情。一輪AI投資主線帶有激情的主升浪，不僅僅需要充足的資金，更需要資金的激揚(yáng)投資心態(tài)。雖然沒有發(fā)動指數(shù)式的主升浪以及整體的拔估值行情，但是支撐A股出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)已經(jīng)較實且有一定的熱點結(jié)構(gòu)性行情的雛形，除AI投資主線外，還包括醫(yī)療、光伏板塊等近年來曾經(jīng)表現(xiàn)過的賽道股均出現(xiàn)了板塊內(nèi)的相關(guān)活躍品種相繼出現(xiàn)放量回升的底部形態(tài)，甚至是悄悄地形成了上升通道的形態(tài)。

巨豐投顧謝后勤表示，市場呈現(xiàn)窄幅震蕩，當(dāng)前影響市場利空因素較少，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于恢復(fù)階段，與此同時，美聯(lián)儲緊縮政策將進(jìn)尾聲階段，市場信心也有望繼續(xù)提振。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面持續(xù)改善下，A股市場將迎來中期修復(fù)行情。投資機(jī)會上，繼續(xù)關(guān)注數(shù)字中國、旅游酒店、新能源、房地產(chǎn)等板塊機(jī)會。總體看，上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，有進(jìn)入技術(shù)性牛市的趨勢，市場主線人工智能概念經(jīng)過調(diào)整后再次上行，同時，在人工智能調(diào)整之際，低估值藍(lán)籌板塊推升指數(shù)。鑒于市場賺錢效應(yīng)未能擴(kuò)散，投資者要提防市場分化加劇的風(fēng)險。

記者 黃都

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