2023年Q1業(yè)績是納微科技上市以來業(yè)績最糟糕的一個季度，利潤僅1235萬元，同比減少79.71%。

(資料圖)

公司于2021年6月上市科創(chuàng)板，2021年Q1利潤是2205萬元。　　

（圖：Choice）

納微科技董秘表示，公司2023年Q1營收較上年同期下降，股份支付費(fèi)用攤銷金額高以及人工成本等費(fèi)用較上年同期增長有關(guān)。

而剔除股份支付費(fèi)用影響因素，公司一季度歸母凈利潤同比降低約26%，營業(yè)收入具體到每月分別為1622.52萬元、4356.69萬和7232.18萬元。，總體上是增長的。

那公司盈利能力示弱的真實(shí)原因是什么呢？

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，納微科技的產(chǎn)品主要應(yīng)用于生物醫(yī)藥和平板顯示兩大領(lǐng)域，包括用于生物制藥大規(guī)模分離純化的色譜填料/層析介質(zhì)微球、用于藥品雜質(zhì)分析檢測的色譜柱以及用于控制LCD面板盒厚的間隔物微球等。

其中，色譜填料和層析介質(zhì)產(chǎn)品是公司主要收入來源，2022年收入4.52億元，占比64%，毛利率高達(dá)84.68%。　

可以看出，納微科技專注于生物科技，并且主打產(chǎn)品在行業(yè)具有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

導(dǎo)致公司2023年一季度業(yè)績變差，除了來自生物醫(yī)藥行業(yè)投融資趨緊、部分頭部客戶消化大量進(jìn)口物料庫存的影響，最關(guān)鍵影響還是在高成本的原材料方面。

因?yàn)椋a(chǎn)色譜填料等色譜產(chǎn)品的原材料聚苯乙烯、聚丙烯酸酯目前還完全依賴進(jìn)口，這就對公司產(chǎn)能形成潛在壓力。而疫情，以及未來可能出現(xiàn)的其他環(huán)境因素影響均對供應(yīng)鏈安全提出考驗(yàn)。

還有值得一提的是，納微科技的不同材質(zhì)和不同分離技術(shù)的產(chǎn)品其銷售價格差別也是比較大的，毛利率浮動較大的話或也影響業(yè)績結(jié)果。

而且，公司產(chǎn)品使用壽命一般是1-5年不等，即產(chǎn)品不是一次性耗材，對應(yīng)到了部分頭部客戶消化庫存。未來納微科技業(yè)績要實(shí)現(xiàn)增長則需要不斷開拓新的客戶，以及依賴原有客戶采購量增加。公司主要業(yè)務(wù)在國內(nèi)，國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)即CMO公司都是潛在客戶群。

由于分離純化技術(shù)是生物大分子藥品的核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)和主要成本所在，成本大概在65%左右。此環(huán)節(jié)的質(zhì)量直接決定著生物大分子藥品的綜合性能表現(xiàn)，其工藝效率也直接影響著藥品生產(chǎn)效率，是目前生物制藥的主要生產(chǎn)瓶頸。納微科技在這方面積累的技術(shù)壁壘（藥明康德(603259)直接入股公司），或帶領(lǐng)公司走的更遠(yuǎn)。

據(jù)MarketsandMarkets數(shù)據(jù)，色譜填料行業(yè)預(yù)計2024年全球市場規(guī)模將達(dá)到29.93億美元。

據(jù)公司一季報，目前公司與客戶的合作開發(fā)項(xiàng)目小分子有87個、大分子有43個。只是，國內(nèi)創(chuàng)新藥發(fā)展緩慢，納微科技未來在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的發(fā)展空間能有多大，仍尚需時間驗(yàn)證。

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