證監(jiān)會啟動公募基金費率改革工作，主要包括六方面內(nèi)容，一是堅持以固定費率產(chǎn)品為主；二是推出更多浮動費率產(chǎn)品。三是降低主動權(quán)益類基金費率水平。四是降低公募基金證券交易傭金費率。相關(guān)改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預計將于2023年底前完成。五是規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費。六是完善公募基金行業(yè)費率披露機制。

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今日，證監(jiān)會官網(wǎng)消息，即日起，降低主動權(quán)益類基金費率水平，新注冊產(chǎn)品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%；部分頭部機構(gòu)已公告旗下存量產(chǎn)品管理費率、托管費率分別降至1.2%、0.2%以下；其余存量產(chǎn)品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

證監(jiān)會表示，下一步將完善公募基金行業(yè)費率披露機制，通過更為明晰、詳實的信息披露，保護投資者知情權(quán)，便于社會公眾監(jiān)督，推動行業(yè)機構(gòu)歸位盡責。修訂基金產(chǎn)品資料概要，以更醒目、簡明、通俗形式披露基金產(chǎn)品綜合費用；修訂基金年度報告模板，分別列示基金公司管理費凈收入與尾隨傭金支出；強化基金公司證券交易傭金年度匯總支出情況披露要求，全面反映證券交易傭金費率水平和分配情況。上述改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預計將于2023年底前完成。

隨著各項改革措施漸次落地，公募基金收費模式不斷優(yōu)化，2025年主動權(quán)益類基金管理費率將較2022年下降約26%，投資者投資成本顯著降低，公募基金行業(yè)綜合競爭力不斷增強。

此外，證監(jiān)會表態(tài)，支持基金公司拓寬收入來源，推動基金投顧業(yè)務試點轉(zhuǎn)常規(guī)，支持基金公司申請基金投顧業(yè)務資格，實施業(yè)務轉(zhuǎn)型，提升服務能力，拓寬收入來源。允許基金管理人依法對個人養(yǎng)老金等特定資金投資的基金份額設定更低的管理費率，提高公募基金行業(yè)綜合競爭力。

此次費率改革主要聚焦于主動權(quán)益類基金，事實上，近十年我國公募基金費率呈整體下降趨勢，平均管理費率由2013年的0.93%降至2022年的0.56%。不同類型基金費率差異較大，權(quán)益類基金高于債券型基金，主動權(quán)益類基金高于被動權(quán)益類基金。

其中，債券型基金和被動權(quán)益類基金各項費率均顯著下降，債券型基金管理費率、托管費率、銷售服務費率分別下降43%、50%、38%，被動權(quán)益類基金相關(guān)費率分別下降53%、50%、33%。

多家公募基金宣布下調(diào)！頭部基金公司率先降費讓利

7月8日，廣發(fā)基金公告稱，為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，降低投資者的理財成本，自7月10日起，調(diào)低旗下部分基金的管理費率及托管費率并對基金合同有關(guān)條款進行修訂。

從廣發(fā)基金此次費率調(diào)整來看，涉及119只基金，均為主動權(quán)益類基金，具體來看，管理費率從1.5%調(diào)整到1.2%，托管費率從0.25%調(diào)整到0.2%。

此外，易方達、華夏、中歐基金、南方基金、博時基金等多家頭部基金公司也發(fā)布類似的公告，費率調(diào)整方案較為相似，從整體來看，將公司旗下主動權(quán)益類產(chǎn)品管理費率從1.5%調(diào)整到1.2%，托管費率從0.25%調(diào)整到0.2%，上述事項將于7月10日（周一）起正式生效。

業(yè)內(nèi)分析：公募基金費率改革方案較為合理

據(jù)中國基金報報道，多位業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金費率改革方案較為合理。一是改革后主動權(quán)益類基金實際費率低于全球可比市場水平。主動權(quán)益類基金管理費率由1.6%降至1.2%，剔除尾隨傭金后的實際管理費率將由1.1%降至0.8%。部分國際同類市場普遍在管理費基礎上額外收取0.6%-1.2%投顧費，我國主動權(quán)益類基金改革后實際費率將低于他們的水平。

二是統(tǒng)籌降低各類費率，明確行業(yè)各方主體預期，構(gòu)建良好的公寡基金行業(yè)發(fā)展生態(tài)。公募基金投資者投資成本包括管理費、托管費、銷售服務費、認申購費等多類費用，收費主體包括基金管理人、托管人、銷售機構(gòu)等多類金融機構(gòu)，公募基金費率改革在降低管理費率基礎上，統(tǒng)籌考慮托管費、銷售服務費、認申購費等費率的調(diào)降或規(guī)范方案，有利于明確行業(yè)各方主體預期，共同呵護良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，保障費率改革工作順利推進。

三是統(tǒng)籌謀劃公募基金行業(yè)改革和發(fā)展。公募基金費率水平對投資者利益和行業(yè)機構(gòu)運營能力均有重要影響，只有在保障行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、基金管理人投資服務能力不斷提高的基礎上，降低投資者成本，才能實現(xiàn)投資者利益最大化。

三是統(tǒng)籌謀劃公募基金行業(yè)改革和發(fā)展。公募基金費率水平對投資者利益和行業(yè)機構(gòu)運營能力均有重要影響，只有在保障行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、基金管理人投資服務能力不斷提高的基礎上，降低投資者成本，才能實現(xiàn)投資者利益最大化。

由于經(jīng)營狀況分化明顯，行業(yè)機構(gòu)并非均能實現(xiàn)“旱澇保收”，2022年，142家基金公司中有44家處于虧損狀態(tài)。因此，費率改革統(tǒng)籌謀劃讓利投資者與促進行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，穩(wěn)慎實施、循序漸進，避免費率“陡升陡降”影響基金公司運營能力和投研水平的提升;同步采取配套措施，支持基金公司做優(yōu)主業(yè)、降低運營成本，提高銷售機構(gòu)積極性。

“此次降費幅度符合行業(yè)發(fā)展階段特征，有利于保持公募基金行業(yè)積極穩(wěn)健的發(fā)展勢頭，不斷提高公募基金行業(yè)服務國家重大戰(zhàn)略、資本市場改革發(fā)展、居民財富管理需求的能力。”一位公募基金高管表示。

盈米基金啟明研究員馮梓軒表示，近兩三年以來，基金行業(yè)的競爭異常激烈，降費是基金公司讓利給投資者的舉措。但實際上，投資者的收益最終是由投資的底層資產(chǎn)帶來的，而不是減少一點管理費率就能獲得更好的收益，更應該倡導投資者進行長期投資。另外，投資者在選擇基金產(chǎn)品時，首要關(guān)注的仍應是公募管理人的整體投研能力以及對應基金經(jīng)理的管理水平，再通過設定合理的費率規(guī)則來達到一個讓投資者與公募管理人長期雙贏的局面。

晨星（中國）基金研究總監(jiān)王蕊認為，降費可以幫助投資者節(jié)約成本，選擇合適費用水平的基金有利于提高長期回報。值得注意的是，投資者真正關(guān)心的是基金持續(xù)優(yōu)異的費后收益，這既得益于偏低的運營費用，也受益于基金管理團隊優(yōu)秀的投研實力。

本文源自：金融界

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