作者：程諾，編輯：小市妹

鋰電鋁箔，鋰離子電池的關鍵基礎材料之一，通常被當作正極集流體和軟包封裝鋁塑膜的阻隔層在鋰離子電池中使用，是動力電池企業(yè)供應鏈布局中的重要一環(huán)。

(資料圖片)

鋰離子電池的特性，決定了鋰電鋁箔產(chǎn)品需要具備高導電性、高延伸率、高強度、高電位下性能穩(wěn)定不易氧化以及高成本優(yōu)勢等優(yōu)質(zhì)性能。

近年，在雙碳目標的引領下，疊加新能源汽車動力電池、儲能等下游需求高增的帶動，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，對于鋰電鋁箔的需求也持續(xù)高速增長。

據(jù)浙商證券研究所數(shù)據(jù)，到2025年，全球電池鋁箔需求量有望達到76.07萬噸，2021-2025年復合年均增長率達37.27%，未來需求空間廣闊。

當前，受制于資金、工藝技術、產(chǎn)品認證、設備交付周期、達產(chǎn)產(chǎn)能以及產(chǎn)能周期等高壁壘的限制，國內(nèi)鋰電鋁箔行業(yè)集中度較高，2021年CR3約為76%，新進入者需承擔高額風險。

受益于行業(yè)景氣度維持高位，哪些國產(chǎn)廠商有望坐穩(wěn)龍頭地位，哪些有望打破格局躋身頭部？

1、鼎勝新材

國內(nèi)鋁箔行業(yè)龍頭，前身成立于2003年，主營鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務，主要產(chǎn)品包括空調(diào)箔、新能源電池箔、單零箔、雙零箔、容器箔、鋁板帶、PS版、鋁基復合材料等多品種多規(guī)格的系列，可廣泛應用于綠色包裝、食品、醫(yī)藥、家電、鋰電池、交通運輸?shù)阮I域。

據(jù)官網(wǎng)，公司前身為鎮(zhèn)江鼎勝鋁業(yè)，自成立即專注從事鋁板帶箔相關業(yè)務；2005年，公司產(chǎn)品成功實現(xiàn)出口；2007年，單零箔產(chǎn)品開始出貨；隨后，生產(chǎn)線和產(chǎn)品逐步向高端化轉(zhuǎn)型……

在電池鋁箔方面，公司最早于2009年開始布局，2010年產(chǎn)品即開始投入市場。到2016年，公司產(chǎn)量成功突破萬噸。據(jù)公告，2022上半年公司國內(nèi)市場市占率已高達49%，位居第一。

深耕行業(yè)二十年，公司當前已發(fā)展為全球產(chǎn)銷量最高的鋰電鋁箔制造商，自2015年起產(chǎn)銷量市占率穩(wěn)居行業(yè)第一，并深度綁定了寧德時代、LG、國軒高科、蜂巢能源、比亞迪等龍頭企業(yè)。

得益于較早在該領域進行布局，公司當前在設備、生產(chǎn)工藝、技術、產(chǎn)能、成本等多個方面已處于全面領先地位，產(chǎn)線建設顯著快于行業(yè)2-3年投產(chǎn)時間，先發(fā)優(yōu)勢明顯。

其中在生產(chǎn)工藝方面，公司研制出了大卷徑化、高速化和寬幅化等水平先進的生產(chǎn)工藝，成本優(yōu)勢顯著；在技術方面，公司掌握了行業(yè)領先的超寬幅超薄鋁箔技術，是目前國內(nèi)少數(shù)可生產(chǎn)寬幅大于2000mm鋁箔產(chǎn)品企業(yè)，且產(chǎn)品在力學性能指標上優(yōu)于其他廠商。

2、萬順新材

國內(nèi)中高端鋁箔制作龍頭，成立于1998年，主營鋁加工、環(huán)保包裝材料、功能性薄膜三大領域業(yè)務，主要產(chǎn)品有鋁箔、鋁板帶、涂炭箔、復合紙、轉(zhuǎn)移紙、車衣膜、導電膜、高阻隔膜等，可廣泛應用于電池、電容器、食品飲料、醫(yī)藥、煙酒、日化、電子器件、汽車等領域。

據(jù)官網(wǎng)，公司成立初期主要從事環(huán)保生態(tài)型紙制品印刷材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務；2012年后，通過收購及新設分公司等方式，公司先后在功能性薄膜、鋁加工業(yè)務領域進行了布局。

當前，公司已擁有原材料采購-研究開發(fā)-生產(chǎn)-檢測-銷售等完整獨立的體系，三大業(yè)務范圍覆蓋至全國。其中，鋁加工業(yè)務是公司目前規(guī)模最大的核心板塊，通過產(chǎn)業(yè)鏈并購及增資擴產(chǎn)，現(xiàn)已形成從鋁板帶（鋁箔坯料）到鋁箔、再到涂碳箔縱向一體化的鋁加工產(chǎn)業(yè)鏈條。

在電池鋁箔方面，公司業(yè)務主要由全資孫公司安徽中基負責。據(jù)公告顯示，預計到2023年8月底，公司電池鋁箔生產(chǎn)產(chǎn)能將達7.2萬噸/年，位居行業(yè)前列。

當前，公司電池鋁箔產(chǎn)品質(zhì)量指標優(yōu)異，延伸率可達3.5%-4.5%。其掌握的高延伸率1060合金電池鋁箔生產(chǎn)工藝獲得了國家知識產(chǎn)權局授權發(fā)明專利，工藝水平處于行業(yè)領先位置。

同時，公司電池鋁箔產(chǎn)品已成功應用于鈉離子電池領域，下游客戶主要包括寧德時代、欣旺達、寧德博發(fā)、多氟多、優(yōu)箔良才、湖州天豐等。

3、天山鋁業(yè)

國內(nèi)大型一體化鋁業(yè)龍頭，注冊成立于2010年，當前主營原鋁、氧化鋁、電解鋁、高純鋁、預焙陽極以及鋁深加工產(chǎn)品及相關材料的生產(chǎn)、制造和銷售等業(yè)務。

據(jù)官網(wǎng)，公司于2020年“借殼”新界泵業(yè)完成上市，是國內(nèi)少數(shù)具有從上游鋁土礦、氧化鋁到電解鋁、電池鋁箔等鋁深加工，并配套自備電廠和預焙陽極的完整一體化鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)之一。

其中，在高純鋁業(yè)務領域，通過引進國際領先的高純鋁偏析法生產(chǎn)技術及工藝，公司較傳統(tǒng)加工方式大幅降低了能耗和生產(chǎn)成本，且生產(chǎn)出了4N6及更高純度的產(chǎn)品，核心競爭力全球領先。

在電池鋁箔業(yè)務領域，通過利用自身上游優(yōu)質(zhì)的鋁液，公司量身定制地為生產(chǎn)電池鋁箔坯料提供了高品質(zhì)、低成本的原材料，打造一體化、專一化、專業(yè)化的電池鋁箔生產(chǎn)線。

據(jù)公司公告披露，公司電池鋁箔業(yè)務主要是生產(chǎn)新能源電池用鋁箔，產(chǎn)品應用于鋰離子電池正極集流體和鈉離子正負極集流體。

此外，公司計劃于2023年底或2024年初建成的年產(chǎn)能20萬噸電池鋁箔精軋、涂炭及分切生產(chǎn)線，以及2萬噸電池鋁箔技改項目生產(chǎn)線進展順利，已通過IATF16949體系現(xiàn)場認證審核。

4、神火股份

國內(nèi)煤炭+電解鋁雙龍頭，成立于1998年，由河南神火集團、永城市化學工業(yè)公司等五家公司發(fā)起設立，當前主營煤炭、電解鋁和其深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售以及發(fā)供電等業(yè)務。

據(jù)官網(wǎng)，公司成立初期以煤炭業(yè)務起家。2006年后，為提升業(yè)務多元化，公司開始向電解鋁領域布局。通過并購、重組、新建等資本運作手段，公司逐步建成了完整的煤-電-鋁-氧化鋁-鋁錠-鋁合金（錠、棒、材）-鋁箔一體化產(chǎn)業(yè)鏈，形成了以鋁板塊、煤產(chǎn)業(yè)為主的雙主業(yè)格局。

在鋁產(chǎn)品業(yè)務領域，公司電解鋁板塊主要由子公司新疆神火、云南神火負責，鋁箔板塊由上海鋁箔、神隆寶鼎負責，其中神隆寶鼎主要生產(chǎn)可應用于綠色電池領域的高精度電子電極鋁箔。

據(jù)公告，神隆寶鼎年產(chǎn)10.5萬噸高端雙零鋁箔項目于2019年開始建設。當前，一期5.5萬噸產(chǎn)能已于2021年實現(xiàn)投產(chǎn)，二期項目已進入建設后期，預計2023下半年將逐步投入運營。

據(jù)悉，該項目選用了國際一流水平的鋁箔軋機、分卷機、軋輥磨床等進口設備，產(chǎn)出的電池鋁箔產(chǎn)品厚度可覆蓋至0.0045mm-0.060mm，且已于2022年底通過行業(yè)IATF16949汽車質(zhì)量管理體系認證，當前已進入試樣和批量供貨階段。

此外，公司持續(xù)加碼電池鋁箔，2023年1月，公司發(fā)布公告，擬由云南神火出資設立全資子公司投資建設年產(chǎn)11萬噸新能源電池鋁箔項目。

5、南山鋁業(yè)

國內(nèi)汽車板龍頭，前身南山實業(yè)成立于1993年，主營鋁及鋁合金制品的開發(fā)、生產(chǎn)、加工和銷售等業(yè)務，主要產(chǎn)品有氧化鋁、鋁合金錠、鋁板帶（汽車板、航空板等）、鋁型材、鋁箔等，可應用于航空、汽車、軌道交通、船舶、能源石化、工業(yè)型材、食品包裝、電池箔等眾多領域。

據(jù)官網(wǎng)，2007年，通過收購控股股東的鋁及配套資產(chǎn)，公司由原有的紡織呢絨業(yè)務轉(zhuǎn)型，開始專注鋁電產(chǎn)品的生產(chǎn)與加工單主業(yè)，并逐步擴大投產(chǎn)規(guī)模；

2017年后，公司先后向汽車板、鋰電鋁箔和航空板等深加工領域進行布局。目前，公司已擁有熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-鋁型材/熱軋/冷軋/箔軋/鍛壓-廢鋁回收再用的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)年報，深耕鋁行業(yè)二十余年，公司現(xiàn)已是美國波音、英國羅羅、中國中車、中國商飛、一汽大眾、寶馬、通用等全球一流飛機制造商及車企的供應商，規(guī)模和產(chǎn)量穩(wěn)居行業(yè)前列。

據(jù)公告顯示，在鋰電鋁箔業(yè)務方面，公司年產(chǎn)2.1萬噸高性能動力電池鋁箔的項目于2019年開工建設，到2021年10月已成功實現(xiàn)投產(chǎn)，預計2023年將達滿產(chǎn)。

公司聚焦高端市場，當前產(chǎn)品主要是10-12μ的高強電池箔，產(chǎn)品延伸率可達3.5-4倍以上，具備供貨鈉離子電池的技術能力，并已進入寧德時代、比亞迪、國軒高科、中航鋰電等供應體系。

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——END——$鼎勝新材(SH603876)$$萬順新材(SZ300057)$$天山鋁業(yè)(SZ002532)$

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