一、交易提示

1.今年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩磨底，基金發(fā)行市場(chǎng)雖陷入低迷，券結(jié)模式基金發(fā)行熱度不減反增，年內(nèi)已有超50只券結(jié)模式基金成立，累計(jì)募集規(guī)模超260億元，均創(chuàng)歷史同期最高。多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，公司已經(jīng)開(kāi)始試水布局券結(jié)模式基金，今年以券結(jié)模式結(jié)算的基金數(shù)量有望繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄。

2.首家參與QDLP試點(diǎn)的外商獨(dú)資公募基金公司來(lái)了。近期貝萊德基金申請(qǐng)參與QDLP試點(diǎn)，5月試點(diǎn)資質(zhì)已經(jīng)獲批。貝萊德基金董事長(zhǎng)湯曉東表示，長(zhǎng)期看好中國(guó)市場(chǎng)潛力與彈性，此次獲批QDLP業(yè)務(wù)，是貝萊德進(jìn)一步引進(jìn)海外投資及風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的良好契機(jī)。

3.首批8只北交所主題基金年內(nèi)收益悉數(shù)告負(fù)。其中，選擇積極建倉(cāng)的基金最大凈值跌幅超過(guò)30%，仍謹(jǐn)慎保持低倉(cāng)位的基金最小虧損5%，首尾業(yè)績(jī)差超過(guò)25個(gè)百分點(diǎn)。

4.Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，普通股票型基金指數(shù)和偏股混合型基金指數(shù)今年以來(lái)跌幅分別達(dá)23.84%和23.68%。若從2021年最高點(diǎn)算起，普通股票型基金指數(shù)和偏股混合型基金指數(shù)最大回撤分別為30.07%和30.19%，已經(jīng)超過(guò)2018年的回撤幅度。市場(chǎng)上近4000只主動(dòng)權(quán)益基金中，高達(dá)三分之二的基金凈值在今年創(chuàng)下成立以來(lái)最大回撤。

5.公募基金、陽(yáng)光私募、險(xiǎn)資以及QFII在A股持倉(cāng)規(guī)模提升顯著。據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至2021年末，四大機(jī)構(gòu)整體持倉(cāng)市值突破7萬(wàn)億，占A股比例為7.98%，持倉(cāng)規(guī)模和占比均為歷年來(lái)新高。新能源賽道高景氣背景下，電力設(shè)備躋身為公募基金、QFII第一重倉(cāng)行業(yè);私募基金持倉(cāng)第一大行業(yè)由醫(yī)藥生物變?yōu)槭称凤嬃?險(xiǎn)資持倉(cāng)第一、第二、第三大行業(yè)排位不變，依次為非銀金融、銀行、房地產(chǎn)。

6.二季度以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，公募基金調(diào)研熱情未減。在4月至今公募基金密集調(diào)研的個(gè)股中，前期持續(xù)調(diào)整的消費(fèi)、醫(yī)藥、電子等相關(guān)行業(yè)受到追捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年4月以來(lái)，公募基金調(diào)研最多的公司有歌爾股份、洽洽食品、君實(shí)生物-U、邁瑞醫(yī)療、愛(ài)美客、紫光國(guó)微、立訊精密、聯(lián)創(chuàng)電子、天合光能、聞泰科技等。

7.公募基金今年自購(gòu)已經(jīng)接近20億元。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截止5月6日，今年共有66家基金公司實(shí)施自購(gòu)，涉及122只產(chǎn)品，其中15家基金公司自購(gòu)3次以上。目前，基金公司實(shí)施自購(gòu)動(dòng)用的資金接接近20億元，其中10家基金公司的自購(gòu)金額超過(guò)5000萬(wàn)元，南方基金自購(gòu)金額最高，超過(guò)2.3億元。值得注意的是，“頂流”基金經(jīng)理董承非宣布“奔私”后的大動(dòng)作，擬自購(gòu)不少于4000萬(wàn)元新東家睿郡資產(chǎn)旗下新基金。這是目前已經(jīng)公開(kāi)過(guò)的公募基金經(jīng)理和私募基金經(jīng)理中自購(gòu)產(chǎn)品金額最大的一次。公告同時(shí)透露，睿郡承非系列新產(chǎn)品將于5月9日起募集。

8.受外圍市場(chǎng)的沖擊，以及在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體較弱的情況下，市場(chǎng)情緒走低，市場(chǎng)集體回調(diào)。但整體來(lái)看，多家頭部公募基金分析，A股最恐慌的時(shí)候正在逐步過(guò)去，階段性的修復(fù)窗口即將出現(xiàn)。中長(zhǎng)期而言，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍有周期屬性，反彈的到來(lái)不會(huì)太遠(yuǎn)。當(dāng)前是市場(chǎng)磨底階段，A股有望在二季度完成筑底并迎來(lái)轉(zhuǎn)向。

9.今年以來(lái)公募基金經(jīng)理離職數(shù)量已超過(guò)百人，其中不少人選擇加入私募機(jī)構(gòu)。國(guó)內(nèi)“公奔私”大致始于2007年，如今又有董承非、周應(yīng)波、葛晨等一批基金經(jīng)理或創(chuàng)業(yè)開(kāi)設(shè)公司，或加盟大牌私募。從過(guò)往轉(zhuǎn)向私募行業(yè)公募基金經(jīng)理業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，他們整體都取得較好收益。華安基金前投資總監(jiān)、明星基金經(jīng)理崔瑩已經(jīng)加盟新銳私募上海勤辰。多位消息人士透露，5月7日剛剛從易方達(dá)離職的明星基金經(jīng)理林森，大概率也將加盟上海勤辰。該私募目前的實(shí)控人、執(zhí)行事務(wù)合伙人曾為鵬華基金權(quán)益投資二部的基金經(jīng)理張航。

10.截至5月6日，年初至今共發(fā)行了486只基金，較去年同期的606只有所減少。雖然新發(fā)基金受震蕩市的影響，節(jié)奏有所放緩，但總體仍保持穩(wěn)步發(fā)行，一定程度上顯示出發(fā)行機(jī)構(gòu)和投資者在市場(chǎng)相對(duì)低位時(shí)的布局意愿。債券型基金和FOF的新發(fā)數(shù)量占比明顯上升，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好整體顯著下降。

關(guān)鍵詞： A股市場(chǎng)磨底 基金發(fā)行市場(chǎng) 基金發(fā)行 基金發(fā)行低迷