衡量標普500指數(shù)隱含股票波動率的VIX指數(shù)(恐慌指數(shù))可能即將考驗美股從6月低點以來13%的漲幅是否可持續(xù)。

與其他反映市場波動的指標如美國國債相比，VIX指數(shù)的表現(xiàn)相對溫和。但高企的通脹、激進的加息和經(jīng)濟衰退的風險讓投資者擔心股市會從上漲變?yōu)橄碌?/p>

渣打銀行首席策略師Eric Robertsen在一份報告中指出，目前的情況表明，經(jīng)濟增長前景惡化與美國通脹升高之間沒有解決辦法。這種分歧將導致更高而不是更低的隱含波動率。

VIX指數(shù)似乎存在為期20周的周期，跌至低點后便開始反彈。倫敦的獨立市場分析公司Vectisma董事總經(jīng)理Christopher Grafton表示，最新的低谷即將來臨，這表明美股將“向上爆發(fā)”。

市值13億美元的ProShares Ultra VIX短期期貨(UVXY)ETF上個月獲得了2021年2月以來的最大資金流入。當波動性驟升時，該ETF將獲利。Susquehanna International Group衍生品策略師Chris Murphy表示，資金流入UVXY的可能原因是買家將關(guān)注點從強勁的美股盈利轉(zhuǎn)向令人不安的經(jīng)濟趨勢，正在尋求對沖。

截至8月5日，VIX指數(shù)連續(xù)七周下跌。一份可追溯到1992年的數(shù)據(jù)分析表明，這種情況在之前已經(jīng)出現(xiàn)了七次。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，VIX指數(shù)上漲5個多點，標普500指數(shù)將在26周后平均上漲0.6%。

然而，VIX指數(shù)的走勢圖顯示它并沒有在觸及趨勢線后立即上行。該指數(shù)上周跌破了始于去年11月的趨勢線，對一些投資者來說，這可能意味著它今后會進一步走低，而美股將出現(xiàn)更大漲幅。

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