疫情與疫苗追蹤：截至7月22日，美國(guó)日均新增和死亡病例數(shù)均有所反彈，新增住院病例繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速回落，仍保持相對(duì)低位。歐洲疫情有所好轉(zhuǎn)，主要國(guó)家日均新增確診病例回落。東南亞國(guó)家疫情則呈現(xiàn)惡化態(tài)勢(shì)。從變異毒株感染情況來(lái)看，BA.5感染比例持續(xù)上行。

政策：歐央行超預(yù)期加息50BP，并設(shè)置“反金融分裂”工具(TPI)。丹麥加息50BP;南非加息75BP;日本、土耳其、印尼維持利率水平不變;俄羅斯超預(yù)期降息150BP;烏茲別克斯坦降息100BP。歐盟為穩(wěn)能源采取新舉措。歐洲理事會(huì)宣布禁止進(jìn)口俄黃金和珠寶，豁免農(nóng)產(chǎn)品交易。俄烏就農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)達(dá)成“平行協(xié)議”。

經(jīng)濟(jì)：美國(guó)通脹仍是核心矛盾，從市場(chǎng)關(guān)注度較高的亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDP nowcast模型預(yù)測(cè)來(lái)看，美國(guó)二季度GDP環(huán)比折年率為-1.6%(截至7月19日)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，隨著美國(guó)GDP公布時(shí)間的臨近，該模型預(yù)測(cè)的誤差越小，考慮到2天后(27日)，美國(guó)將公布二季度GDP數(shù)據(jù)，那么美國(guó)二季度環(huán)比折年率為負(fù)的概率相對(duì)較大。

考慮到一季度美國(guó)GDP環(huán)比折年率雖然為負(fù)，但是很大程度上是由私人庫(kù)存和凈出口拖累，美國(guó)內(nèi)需仍然強(qiáng)勁，因而即使二季度GDP季調(diào)環(huán)比再度為負(fù)，仍然需要關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)情況。美國(guó)6月零售銷(xiāo)售依然保持強(qiáng)勁;美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)仍然好于疫情之前水平;此外，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依然緊張，勞動(dòng)力恢復(fù)依然強(qiáng)勁。美國(guó)當(dāng)前的問(wèn)題依然是持續(xù)高壓的通脹;尤其是三季度美國(guó)通脹仍有上沖風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的步伐大概率不會(huì)停。

歐洲經(jīng)濟(jì)“滯脹”延續(xù)，因而即使歐央行在7月議息會(huì)議上宣布超預(yù)期加息后，歐元在短暫上沖后再度回落。往前看，俄烏地緣風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)，歐洲能源風(fēng)險(xiǎn)仍未解除，這也意味著高通脹問(wèn)題難以解決。疊加歐央行未來(lái)或繼續(xù)加息，一方面，給本就疲弱的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)進(jìn)一步壓制;另一方面，歐洲債務(wù)嚴(yán)重國(guó)面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在上升。這也意味著即使加息，或也難以提振歐元，歐元或持續(xù)疲弱，美元或仍保持強(qiáng)勢(shì)，新興市場(chǎng)貨幣仍面臨較大的貶值壓力。

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疫情與疫苗追蹤：美歐疫情分化

BA.5感染比例持續(xù)上行。根據(jù)GISAID的最新數(shù)據(jù)，在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，美國(guó)感染BA.5的比重持續(xù)上升，目前已達(dá)到67.6%。歐洲主要國(guó)家感染該毒株的比重保持在高位，西班牙、德國(guó)、法國(guó)接近9成，英國(guó)、意大利近8成。日韓兩國(guó)的情況同樣不容小覷，感染BA.5占比均超過(guò)5成。

美國(guó)疫情持續(xù)反彈。截至7月22日，美國(guó)日均新增病例為13.9萬(wàn)例左右，較上一周增加8.7%;日均死亡病例增至460例，較上一周回升9.0%。截至7月19日，新增住院人數(shù)增至4.5萬(wàn)人，較上一周增加9.4%，增速有所回落。此外，重癥率仍然接近于0。

美國(guó)醫(yī)療負(fù)擔(dān)小幅緩解。截至7月22日，美國(guó)住院病床占用率下降至76.0%，其中，因新冠住院占用率增至5.8%;美國(guó)ICU病床占用率小幅回落至71.8%，其中，因新冠ICU占用率繼續(xù)上行至6.3%。整體來(lái)看，仍在相對(duì)低位。

歐洲新增病例回落，死亡病例增加。截至7月22日，歐洲日均新增病例為29.7萬(wàn)例，較上一周下降14.8%;日均死亡病例較上一周增加23.1%至663例。從新增確診病例數(shù)來(lái)看，除俄羅斯外，歐洲主要國(guó)家新增感染病例都有所回落，相較上一周，英國(guó)、意大利、西班牙、法國(guó)和德國(guó)分別減少28.5%、23.8%、2.1%、15.4%和4.9%，而俄羅斯則上升43.6%。從日均死亡病例數(shù)來(lái)看，除德國(guó)、俄羅斯外，其余歐洲主要國(guó)家死亡情況均有所反彈。

關(guān)鍵詞： 歐央行時(shí)隔十一年首次加息 歐央行首次加息 丹麥加息 丹麥加息50BP