就8月16日發(fā)布第二季度業(yè)績報告前夕，受到美國通脹問題的持續(xù)影響以及需要通過降價來調(diào)整庫存，沃爾瑪周一下調(diào)了第二財季和2023財年運營利潤預(yù)期，股價盤后跌10%。年初至今沃爾瑪累計跌幅為8.73%，跑贏標普500指數(shù)同期累計17.3%的跌幅。

美東時間7月25日周一美股盤后，美國最大的零售商沃爾瑪下調(diào)了2023財年運營利潤前景：

預(yù)計第二季度運營利潤率大約為4.2%，凈銷售料增7.5%(此前預(yù)計4%)，不包括燃料在內(nèi)的同店銷售額將增6%(此前預(yù)計4%-5%)。

基于當(dāng)前匯率，預(yù)計(2022年)下半年將面臨18億美元逆風(fēng)。

預(yù)計第二季度營收同比下降13%-14%。

預(yù)計第二季度調(diào)整后每股收益(EPS)預(yù)計下降約8%-9%(此前預(yù)計為持平至小幅上升)。

預(yù)計全年銷售將增長4.5%。

預(yù)計全年營收將同比下降11%-13%。

預(yù)計2023財年運營利潤率為3.8%-3.9%。

預(yù)計2023財年EPS下降13%(此前一季報時表示下降1%)。

零售巨頭沃爾瑪?shù)谝回敿緲I(yè)績暴雷的主要原因就是通脹使得成本高企，而將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給消費者的做法或也遭遇瓶頸。零售商們普遍面臨著包括全球供應(yīng)鏈的中斷，勞動力短缺，燃料成本上升等問題，沃爾瑪首席執(zhí)行官Doug McMillon上季度在與分析師的電話會上承認該公司罕見地出現(xiàn)了盈利不足。

雖然其在2022年6月1日的年度股東大會上，沃爾瑪表示將在2023財年實現(xiàn)“第二、第三季度扭虧為盈”(第一季度營運現(xiàn)金流為負)。其還表示“將在未來一兩個季度內(nèi)解決”庫存過剩的問題，并提到與集裝箱和存儲相關(guān)的成本增加是“相當(dāng)短期的”，將“在未來幾個季度內(nèi)得到緩解”。

然而，由于汽油、食品和房租價格進一步上漲，美國家庭預(yù)算緊縮，迫使美聯(lián)儲大幅加息，6月份美國通脹率飆升至40年來新高達9.1%，遠遠高于一季度的通脹水平。而此正影響著消費者對食物和日常用品的消費能力，由于消費者在食品等必須品上花費過多，在服裝和電子產(chǎn)品等項目上就得相應(yīng)減少花費，因此像沃爾瑪這樣的老牌零售商也只有通過減價才能出售非必須商品并以此緩解庫存壓力，而這個問題在服裝品類中尤為突出。

沃爾瑪表示，在二季度，就減少庫存、管理價格以反映某些供應(yīng)鏈成本和通貨膨脹方面取得了進展，并減少了與積壓的運輸集裝箱有關(guān)的存儲成本。在這個通貨膨脹時期，顧客選擇沃爾瑪來節(jié)省開支，這反映在公司在雜貨店的市場份額持續(xù)增加。McMillon表示：

食品和燃料通脹水平的不斷提高正在影響顧客的消費方式，雖然我們在清理等品類方面取得了良好的進展，但美國沃爾瑪?shù)姆b卻需要更多的減價。

我們現(xiàn)在預(yù)計下半年的普通商品將面臨更大的壓力;然而，我們對美國沃爾瑪學(xué)校用品方面的起步感到鼓舞。

根據(jù)一份備忘錄，沃爾瑪本月初表示將從下月起向部分供應(yīng)商收取新運費，以應(yīng)對燃料和運輸成本的上升。這份來自沃爾瑪美國首席商品官和首席運營官的備忘錄稱，該公司將按照收到的貨物成本的百分比收取“提貨費”，并根據(jù)運輸貨物的燃料成本收取燃料附加費。

這一計劃是沃爾瑪適應(yīng)運輸業(yè)過去幾年的重大轉(zhuǎn)型和成本增加的結(jié)果。該計劃使沃爾瑪和參與供應(yīng)商適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境。

此外，沃爾瑪在2022財年第一季度完成了對英國和日本業(yè)務(wù)的出售，其最新指導(dǎo)意見包括了第二季度以下非連續(xù)項目的影響。另外，智利沃爾瑪?shù)谋ｋU賠償所得，對營業(yè)收入產(chǎn)生了1.73億美元的積極影響，而與JD.com股權(quán)投資有關(guān)的特別股息收益，對其他收益和損失產(chǎn)生了1.82億美元的積極影響。

其實這已經(jīng)不是沃爾瑪首次下調(diào)利潤率預(yù)期了，早在今年6月份公布5月通脹數(shù)據(jù)之時，美國各大行業(yè)的公司紛紛下調(diào)了利潤預(yù)期，其中就不乏微軟、沃爾瑪、塔吉特等公司。

金融數(shù)據(jù)公司FactSet此前稱，諸多分析師預(yù)計，美國標準普爾500指數(shù)成份股公司在第二季度利潤將增長4%，低于4月22日預(yù)計的6.6%。同期，對第三季度盈利增長的預(yù)測從11.4%降至10.6%，對第四季度盈利增長的預(yù)測從10.9%降至10.1%。

受此消息拖累，其他零售商盤后股價也紛紛下挫，第二大零售巨頭塔吉特跌超5%，亞馬遜跌近4%，梅西百貨、柯爾百貨(Kohl's)和Nordstrom盤后分別下跌超過3%。

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