南王科技招股書多處信披“打架”：

員工人數(shù)相差13人 大客戶銷售數(shù)據(jù)不一致

8月10日，福建南王環(huán)保科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南王科技”)首發(fā)過會(huì)，不過，《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者在查閱南王科技招股書時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司招股書仍存在多處信披存疑的情況。

除了自身披露的招股書與年報(bào)數(shù)據(jù)存在諸多不一致外，南王科技與其大客戶華萊士披露的信息也存在矛盾之處。

包裝公司轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板

南王科技原名為福建南王包裝有限公司(2010年5月-2016年5月)，主要業(yè)務(wù)為紙袋的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括環(huán)保手提袋和食品紙袋，于2016年10月11日掛牌新三板。

此次IPO，南王科技擬登陸創(chuàng)業(yè)板上市。在招股書中，南王科技在主營業(yè)務(wù)描述中增加了“環(huán)保”一詞——“主營業(yè)務(wù)為環(huán)保紙袋及食品包裝等紙制品包裝的研發(fā)、制造和銷售”。募投項(xiàng)目均為新增產(chǎn)能項(xiàng)目，其中擬募集資金中3.89億元將用于“年產(chǎn)22.47億個(gè)綠色環(huán)保紙制品智能工廠建設(shè)項(xiàng)目”，2.38億元用于“紙制品包裝生產(chǎn)及銷售項(xiàng)目”。

需要指出的是，南王科技所在行業(yè)集中度較低，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。報(bào)告期內(nèi)，南王科技每年參與第一大客戶必勝食品的招標(biāo)采購，為獲得預(yù)期份額采取競(jìng)價(jià)策略，部分產(chǎn)品銷售價(jià)格逐年下降。

根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》第三條規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)符合創(chuàng)業(yè)板定位。創(chuàng)業(yè)板深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

而對(duì)于其創(chuàng)業(yè)板定位，無論是投資者還是深交所均存在疑問。有投資者在股吧中提出質(zhì)疑：“南王做包裝的，紙不是自己的，設(shè)備也不是自己的，這算科技嗎?”

深交所在審核問詢函中也要求南王科技“結(jié)合技術(shù)的先進(jìn)性與可替代性水平、行業(yè)未來發(fā)展方向與市場(chǎng)潛力，詳細(xì)分析并說明自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，發(fā)行人是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。”

員工人數(shù)、客戶與年報(bào)不一致

記者查閱南王科技招股書時(shí)發(fā)現(xiàn)，南王科技招股書中數(shù)據(jù)與其新三板掛牌期間公開披露的年報(bào)存在諸多不一致，信披的真實(shí)性、完整性引人關(guān)注。

最明顯的是員工人數(shù)。招股書顯示，2018年-2020年各期末員工合計(jì)人數(shù)依次為923人、1250人、1326人。而2018年年報(bào)顯示，2018年末員工人數(shù)為907人(見圖一)，2019年年報(bào)顯示，2019年末員工人數(shù)為1250人。很明顯，2019年末員工人數(shù)信披數(shù)據(jù)相同，2018年末員工人數(shù)卻不一致，相差16人。

圖一：南王科技2018年年報(bào)在職員工(公司及控股子公司)基本情況

除了員工人數(shù)，大客戶及對(duì)大客戶銷售數(shù)據(jù)上，招股書與掛牌新三板期間披露的年報(bào)也存在差異。

招股書中，南王科技披露2018年前五大客戶為必勝食品、華萊士、KARIOUTCOMPANY、澳璞特、特步，銷售金額分別為13200.60萬元、8037.54萬元、3051.20萬元、2607.65萬元、2069.91萬元;2019年前五大客戶為必勝食品、華萊士、東京藝術(shù)、樂信貿(mào)易、KARIOUTCOMPANY，銷售金額分別為18589.69萬元、10547.84萬元、4396.19萬元、2462.07萬元、1939.31萬元。

新三板掛牌期間，南王科技在2018年、2019年年報(bào)中披露的主要客戶數(shù)據(jù)與招股書披露并不一致，甚至出現(xiàn)了不同的大客戶。2018年年報(bào)顯示，南王科技前五大客戶為必勝食品、華萊士、KARIOUTCOMPANY、澳璞特、以純，銷售金額分別為13303.59萬元、8048.21萬元、3060.12萬元、2607.65萬元、1449.93萬元(見圖二)。2019年年報(bào)顯示，南王科技前五大客戶為必勝食品、華萊士、東京藝術(shù)、樂信貿(mào)易、KARIOUTCOMPANY，銷售金額分別為18589.33萬元、9696.19萬元、4303.17萬元、2462.07萬元、1906.49萬元(見圖三)。

圖二：南王科技2018年年報(bào)主要客戶情況

圖三：南王科技2019年年報(bào)主要客戶情況

對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，南王科技招股書與年報(bào)披露存在明顯差異的有：2018年對(duì)必勝食品銷售金額相差近103萬元;2018年第五大客戶不同，招股書披露為對(duì)特步銷售金額2069.91萬元，而年報(bào)披露為對(duì)以純銷售金額1449.93萬元;2019年對(duì)華萊士銷售金額相差約851萬元;2019年對(duì)東京藝術(shù)銷售金額相差約93萬元。

那么，招股書與新三板掛牌期間公開披露的年報(bào)數(shù)據(jù)為何有較多存在明顯差異的地方?同一時(shí)期的員工人數(shù)，招股書與年報(bào)數(shù)據(jù)為何也能不同?招股書信披的真實(shí)性如何?

大客戶銷售數(shù)據(jù)“打架”

南王科技與其大客戶華萊士披露的信息也存在矛盾之處。

南王科技大客戶華萊士為新三板掛牌上市公司——華士食品(836475)。南王科技招股書顯示，2018年，公司對(duì)華萊士的銷售金額為8037.54萬元。而在華士食品披露的年報(bào)中，南王科技并沒有進(jìn)入華士食品的前五大供應(yīng)商名單。

華士食品2018年年報(bào)顯示，華士食品當(dāng)年的前五大供應(yīng)商分別為山東聚九元食品有限公司、山東眾客食品有限公司、江蘇益客食品集團(tuán)股份有限公司、愛味客雪川食品(河北)有限公司和辛普勞(中國)食品有限公司，采購金額分別為1.31億元、1.01億元、9520萬元、7331萬元和6549萬元(見圖四)。以南王科技2018年對(duì)華萊士的銷售金額8037.54萬元來看，南王科技應(yīng)位列華士食品第四大客戶。

圖四：華士食品2018年年報(bào)主要供應(yīng)商情況

進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，華士食品在年報(bào)中報(bào)告期內(nèi)公司發(fā)生的日常性關(guān)聯(lián)交易情況提到：“2018年度公司向福建南王科技股份有限公司采購商品共計(jì)73859239.85元，超出2018年度日常性關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)的44000000.00元。”

需要指出的是，華萊士為南王科技的關(guān)聯(lián)方。此次發(fā)行前，華萊士的關(guān)聯(lián)方惠安華盈、惠安創(chuàng)輝、黃蓉、陳小芳、陳正蒞合計(jì)持有南王科技27.74%股份。報(bào)告期內(nèi)，關(guān)聯(lián)交易金額還持續(xù)增加。招股書顯示，2019年、2020年及2021年，南王科技營業(yè)收入金額分別為69141.08萬元、84821.12萬元及119535.55萬元，其中關(guān)聯(lián)方銷售收入金額分別為10546.05萬元、13570.39萬元及18837.35萬元，占當(dāng)期公司營業(yè)收入比例分別為15.25%、16.00%及15.76%。未來，南王科技與華萊士的業(yè)務(wù)合作仍將持續(xù)存在，依然存在關(guān)聯(lián)銷售金額較大的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，南王科技招股書披露的股東全稱與企業(yè)工商信息不一致。2015年11月，南王有限(南王科技前身)增資時(shí)，橫琴尚豐出資1162.50萬元，在南王科技IPO前，橫琴尚豐通過數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出。

關(guān)鍵詞： 南王科技 南王科技包裝公司 包裝公司 包裝公司創(chuàng)業(yè)板