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新工具提升回購增持意愿。中國人民銀行近日宣布，推出股票回購增持再貸款，首期額度3000億元人民幣。此前，中國首項支持資本市場的貨幣政策工具——證券、基金、保險公司互換便利也正式落地。新工具接連落地，提升了上市公司回購增持意愿。
興業證券方面認為，證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩大工具分別從資產端和資金端發力，提供入市增量資金，激勵市場不同主體增持權益類資產，監管機構對于資本市場的呵護或將逐步建立投資者預期和信心的修復，有助于帶來市場風險偏好抬升。
東興證券在研究報告中也指出，兩大創新貨幣政策工具是監管層支持股票市場穩定發展，貢獻增量資金改善市場流動性，提振投資者信心的重要舉措。隨著上市公司和主要股東使用更多資金參與回購和增持，將更有能力和意愿做好市值管理，維護多方利益，形成股東權益、上市公司市值和股東結構優化這三個層面的正循環和正反饋，不斷提升上市公司中長期投資價值的同時，提升投資者的投資收益和獲得感。
據金融數據終端同花順iFinD統計，截至10月21日，年內共有超2000家上市公司實施了回購。從公司公告可以看出，上市公司回購增持是基于對公司未來發展的信心以及長期投資價值的認可。
上海財經大學上海國際金融中心研究院研究員秦煥梅接受中新網記者采訪時表示，2024年以來，A股市場回購高漲，體現了上市公司投資價值意識的提升和回購可持續性的增強。上市公司回購和重要股東增持，有助于優化公司資本結構，推動估值回升，增強投資者回報，為A股帶來增量資金。上市公司回購、重要股東增持數量和金額大幅增加，也表明公司對未來長期發展的信心。
值得注意的是，上市公司將股份回購后，通常會有三種安排，包括用于股權激勵、直接注銷、保留為庫存未來擇機再售等。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴記者，將回購的股份用于股權激勵，激勵上市公司高管，并設定嚴格的激勵條件，有利于公司長期發展。直接注銷回購的股份可以減少流通股的數量，從而增加每股收益，對于股價上漲有利。如果回購后的股份被保留為庫存，將來可能會選擇適時出售，這對投資者來說并不利。因此，他建議上市公司回購股份后直接注銷或進行股權激勵。
秦煥梅直言，隨著多項政策接連落地， A股上市公司回購增持熱度或將持續攀升，多方合力通過“真金白銀”的方式為市場注入活力，提高資本市場內在穩定性。(完)
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